不同寻常！美国财政副部长竟访华向中国领导人汇报情况(上)
10月20日-22日美国财政部副部长戴维麦考密克(DavidMcCormick)将对中国进行访问。这位有着美国西点军校和普林斯顿大学公共和国际事务关系教育背景的博士，以及在第一次海湾战争中为一名资深的前陆军军官，曾担任过美国政府的商业出口管理与全球政策和执法高技术贸易的副秘书长，以及美国国家安全顾问，专职负责美国国际经济政策的官员，于2007年8月就职担任财政部长保尔森的次长，负责美国财政部的国际经济事务，并监督美国的投资政策、国际金融、贸易、金融服务与经济发展。这一次，戴维麦考密克的中国之行注定将是不同寻常的。其出访目的显而易见：美国金融危机的爆发，其情况之复杂，演进速度之快，远远超出人们的想象。就连身在危机爆发的旋涡之中、身为参与应对挑战决策的麦考密克自己也承认，身临其境，也很难理解发生的一切。可以想象，作为美国国债的第二大债权人--中国，也许就更迫切地希望了解金融危机的程度与进展。我出访的目的，一方面是出于尊重，要向中国解释所发生的情况；同时也希望了解我们在中国的朋友和同事怎么看待所发生的一切，特别是从中国的角度，希望获得中国是如何看待美国所发生情况的看法，从而使我们更好的理解美国发生的情况对全球的影响。麦考密克对记者说。 c3[$F_M ?\8i
虽然访问中国的行程已定，北京-上海-香港，但是目前仍然还不确定到底会见到谁。但是我已经要求约见一系列中国经济领域的领导人，他这样告知记者。T Vn6L!\V$Z
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麦考密克带着对美国经济的最新判断和资本市场的演变，以及美国打算如何解决危机以及下一步将要采取的步骤和措施，向中国领导人提供最新的信息，并不排除同时也会寻求亚洲特别是中国的帮助。 ?H7x hj a.d B(TE!}
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在麦考密克临行前的17日凌晨，本报记者通过越洋电话，对他进行了独家专访。
1、美国会不会出现日本失落的十年？
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我们希望我们采取的步骤，会避免金融行业的长期影响。我们希望我们最终会能够在2009年稳定经济，并在2010年回到增长的抛物线上来。
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赵忆宁：十分感谢您给我们报纸一个专门采访您的机会。我有十个问题向您提问。"Cl%X c&_"U,B ey
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我们知道现在美国经济已经陷入了衰退。2007年次贷危机(聚焦美国金融漩涡)爆发以来，美国经济虽然没有出现GDP连续两个季度的负增长，但是已经连续四个季度低于2-3%。即使汹涌而来的金融危机得到了控制，衰退也将延续。据IMF10月2日的《世界展望报告》预测，2009年美国经济增长率为0.1%(日本0.5%；欧元区是0.2%)。您认为，美国经济由进入衰退到调整直至真正恢复，要用多长时间？人们担心，美国会不会出现日本失落的十年的状况。
David McCormick：这个问题是关于美国经济的展望。我认为目前金融危机显示出来的结果之一是美国经济持续运转的能力和经济本身的弹性有多强(how well the US economy has held up, how resilient it is)。尽管我们的金融市场和住房市(专题)场在过去12个月里面已经非常紧张，上个季度我们的经济增长还是达到了2.8%。我认为现在发生的事情是：在过去几个月中信贷状况严重疲软，尤其在过去的几个星期里若干市场发生困难状况。(The credit condition have weakened dramatically, and there has been difficult occasion in several markets in the last several weeks.)这一定会对美国经济造成负面影响，目前还很难预测负面影响的程度，但是今后的几个季度形势将会是比较严酷的。希望能够看到信贷市场稳定下来--现在正在看到一些初步的迹象。等到信贷市场最终稳定下来，它将成为美国总体经济流动性的来源。不过现在可以肯定，美国经济正在放缓，这必将会是一个考验。就日本的失落的十年，我们在应对市场问题的根源时，显然是尽可能积极进取，先发制人。我们希望我们采取的步骤，会避免金融行业的长期影响。我们希望我们最终会能够在2009年稳定经济，并在2010年回到增长的抛物线上来。但是，无论如何，现在无疑是一个困难时期。 X p%}:A9Iq&H
2、这次金融危机与1929年有何异同？ WG%s uqFgI+hc
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从任何一个尺度上来说，1929-1933年的大萧条的危机程度都比现在要严重得多。m{~9kL1|Jq
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赵忆宁：据我所知，您曾经多次讲过，1929年时没有凯恩斯(博客)(指凯恩斯主义尚未形成)，今天人人都是凯恩斯。您是否能够描述这次美国金融危机与1929-1933年大危机的相同点与不同之处？
David McCormick：就现在的状况与1929-1933年发生的情况相比较，我认为有两个主要不同点。第一个是，尽管我们面临金融行业的巨大考验，我们的总体经济基本面依然良好。我们虽然会看到未来几个季度经济继续放缓，但就住房问题的影响程度和范围、取消抵押品赎回权发生的数量、失业率的数字而言，现在的经济基本面依然良好。这是和当年的一个巨大的区别。
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所以尽管我们的经济面临很大挑战，但是我认为，这次危机与1929-1933年的相同点非常有限，无论从经济问题的规模和问题持续的时间，从任何一个尺度上来说，1929-1933年的大萧条的危机程度都比现在要严重得多。_C-kQ ~ V;s y
当然，我们现在还在危急之中，所以政策制定者采取行动来最小化危机，这对经济的影响就显得十分重要。
我认为第二个不同之处是：根据我自己的经历，在1929-1933年危机中，政策制定者们是在尽量回应金融行业的灾难，所以他们没能对出现的一些情况作出先发制人的反应。面对这次危机，就我们自己来说，我们首先是看到市场出现的困难，进而快速做出对金融机构的政策反应，包括资产注入、对银行提供担保，其目的就是为了防止金融系统被根本性的摧毁，进而出现1929-1933年那样最终导致了大萧条的恐慌。所以我认为，从若干尺度上看，这两次危机是有着根本性的区别。 nx5QbJ0t0g
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3、下一个受到冲击的行业？I.w s5It X
一个是金融行业，总的断言就是，我们现在看到的还不是对金融体制的全部影响。我要指出的第二个领域是基于商品的领域，尤其是和能源相关的行业。 [&~,PA8f4V
赵忆宁：由于金融领域的过度杠杆作用，您是否可以预测，下一个将受到冲击的领域会是哪些实体经济？ /\ ni/C%[ n
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David McCormick：预测当前的困难会对各个行业的影响很不容易。我想--尽管很明显--但是我还是会指出会受到严重影响的两个领域。一个是金融行业。我们的金融行业在过去12个月内经历的一系列深远的变化，其商业模式注定进行了重新的定义，并可能经历更多的调整。总的断言就是，我们现在看到的还不是对金融体制的全部影响。所以毫无疑问的，这是一个将要发生变化、发展和需要改革，以保持其竞争力的行业。其未来商业模式很可能和现在的商业模式不同。 `6D:{)tvI p@n3a
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我要指出的第二个领域是基于商品的领域，尤其是和能源相关的行业。现在的预期是，不仅美国经济，而是全球经济都会大幅放缓；不仅是发达国家，而且我们看到若干表征说明，发展中国家的经济也在放缓。所以，这将对原油的需求，或更广泛的说，对能源的需求会受到很大的影响。所以我认为，我们会看到这些行业面临的需求发生变化。而且我们还看到其他的因素，减少温室气体排放也在起作用。这两股非常重要的宏观力量将会对能源行业的长期增长造成影响。U^E{&g.oE;h
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4、未来20年，美国经济是否将逐步回归均衡？即金融服务业出现萎缩而实体经济的贡献将逐步加大？
我们(现在)知道的只是，危机对实体经济有负面影响，而且是很大的负面影响。
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赵忆宁：我们还想知道，你们如何判断金融危机对美国未来经济的影响。
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过去20年，美国经济的繁荣得益于信息革命带来的生产率提高以及金融服务业的膨胀。金融行业通过高薪吸引了大批人才，导致该行业的迅速发展。最终结果是美国经济当中金融服务业所占比重过大，而实体经济发展受到压制。
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未来20年，美国经济是否将逐步回归均衡？即金融服务业出现萎缩而实体经济的贡献将逐步加大？
David McCormick：这是刚才回答过的一个问题的另一个形式。我们还在消化金融危机对实体经济造成的影响。我们很清楚这个影响一定是负面的，但是目前还不清楚到底会有多么严重，将会持续多长时间。ejp DN;yV;]3B
所以，这一定会是我们需要进一步明确的问题。等到我们的信贷市场在我们努力之下重新运作起来，我们才能最小化(知道)它对实体经济的影响程度。我们(现在)知道的只是，危机对实体经济有负面影响，而且是很大的负面影响。J5J&s5Y m3}2G&D8g
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当然，金融市场一直是我们经济增长和创新的一个重要引擎，我认为金融行业在未来依然是经济增长和创新的一个重要源泉。0gkg Y4?-y*b&s
尽管就像我已经提到的，金融行业商业模式必定要经历变化，债务比率会降低，这会影响金融机构内的薪金水平和获利能力，也会影响到它的演化。IW+J n X
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我认为，美国在为自己的金融行业作为全球增长源泉而感到骄傲的同时，也应看到金融行业在过去12个月的困难时期中的核心地位。
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所以，美国的金融行业需要变革，变革的内容最终会影响这个行业运作的方式。我依然有信心：这个行业会是美国未来增长和繁荣的重要组成部分。
5、这次美国政府出手相救两房是出于何种考虑？
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长期来说，政策制定者必须抉择：让完全身处私有市场中的机构同时拥有公共使命是否是合适的做法？
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赵忆宁：上一次IT泡沫破灭，据经济学家估算，美国资本损失超过1万亿美元，但美国政府没有出手相救，高素质人才确保IT行业经过痛苦的洗牌调整并重新焕发了生机。美国金融业和IT行业情况类似，那为什么这次美国政府出手相救两房？这是出于何种考虑？
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David McCormick：这个问题涉及到美国资本主义经济体制的最大优势和特征之一：我们相信创新是增长和繁荣的关键。但是创新在某些时候会造成过剩。你问题中提到的创新性的毁灭，即重新洗牌的过程，突出创新需要承担风险，需要新的想法。有的时候，这些新的想法获得成功并打破原有的商业模式；有的时候，有些行业和商家在创新性的毁灭中成为历史。归根结底，这是对经济非常有益的过程，因为它确保最好的、资本回报率最高、带来最大增长的机会得以获得资本。所以这对于我们国家的工业和资本主义意识来说是非常重要的。这反映在我们在全球处于领先地位的IT、金融、制造等行业上。
你的问题中提到两房，它们是非常特殊的机构：区别于大多数私营企业，它们不完全由私有市场所有，它们还有一个公共使命。由于该公共使命，不言自明--它们与政府有长期关系，即它们会得到政府的支持。由于这种不言自明的政府支持，当美国房屋市场下挫，两房面临市场风险的时候，我们采取了若干政策手段加强两房。我们撤换了它们的管理团队，我们也向两房的债权人清楚地表明了政府对两房的支持。我们这样做的原因是两房目前背负大量债务，其中一部分由外国投资者持有。如果不明确对债务的承诺，在市场下挫时就会成为市场不稳定的因素。所以我们认为，明确美国政府对两房的承诺非常重要。D9A-v8U }i@6I(\
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长期来说，政策制定者必须抉择：让完全身处私有市场中的机构同时拥有公共使命是否是合适的做法？所以在美国国会，或者下任国会，或者下任总统，可能决定修改这样的机构的操作方式。无论我们(最终决定)如何操作，保尔森财长采取的措施会保护两房股东的未来利益，因为我们认识到，这些股东对于两房的信心有助于市场稳定。
6、美国财政部关于救市模式的想法是怎样的？
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美国其实是购买了银行股权的。我们采取的模式和瑞典的模式有类似之处：瑞典曾也把自己政府的资源投入其银行系统。
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赵忆宁：人们知道瑞典财长Lundgren在9月初访问美国，介绍瑞典在20世纪90年代初的做法。(瑞典花费了它GDP的4%，即650亿克朗，相当于当时的117亿美元或现今的183亿美元，来援救那些境况不佳的银行。这个比例略小于布什政府预计投入的7000亿美元，约占其GDP的5%。)少数美国评论家提议美国政府从银行获取股权作为救援的代价。但是迄今为止，我们看到是美国政府已经动用了主权担保，所以遇到一些纳税人的反对。我们引用瑞典财政部高级官员Urban Backstrom说法：如果不为原来的股东留下些什么，计划就不会得到公众的支持。您是否可以告知财政部的想法？R$R Zv$G5{ B*M
David McCormick：美国其实是购买了银行股权的。我们采取的模式和瑞典的模式有类似之处：瑞典曾也把自己政府的资源投入其银行系统。我的理解是，瑞典将其许多银行国有化，然后再将持有的银行股重新出售给了市场。我们的情况则是我们也对银行投入资金，但仅处于少数的地位。我们认为这样既可以达到向银行提供它们急需的资金以稳定现状，保持银行继续提供信贷服务(这是解开信贷市场的关键)的作用，又可以让私营企业继续运作，商业部门继续公平交易。我们是在采取措施--避免政府经营这些银行，但又能达到通过对这些银行的投资以稳定银行系统的效果。我们相信这是正确的做法。
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